金融产品极大丰富之后，由于产品发行机构不同，在国内金融行业分业经营的状态和客户的多样化需求之间，逐渐出现了一个明显的缺口。很多第三方理财机构都把“混业”作为自己的定位和目标，要向客户提供“泛金融产品”。

　　2007年，基金从辉煌走向顶峰，新股申购理财风靡一时，QDII则开始“惹祸”；

　　2011年，房地产调控异常严厉，很多投资人认为获得贷款和其他低成本资金的可能性下降了。专业的房地产基金逐渐在融资平台中扮演了很重要的角色。

　　2008年之前，理财产品处于绝对紧缺的状态，品质不太好的产品也很容易找到市场。2008年金融危机之后，高净值人群持有的总财富大概在10万亿人民币左右，其财富数量达到了可以影响金融产品配置方向的程度，所以投资的基础资产越来越往高净值客户的需求方向上走，股权、房地产、艺术品升温很快。

　　不过，总体而言，理财市场依然面临产品不够丰富的尴尬。“我们的一只基金在发行当天，很早就有客户来排队。更戏剧性的是，排在第一位的客户将所有份额都包了，惹得后面的几十位客户意见很大。”上海某地产基金从业人员告诉本刊记者。

　　排队，抢购，抢不到的失落……归根到底是好产品供不应求惹的祸。国内理财机构能在某一细分领域做到不错已属不易。就诺亚来说，业内公认的标签便是“PE系”。“我们的产品结构大概是，阳光私募10％左右，固定收益信托类大概30％，PE要占到60％以上。”汪静波说。

　　“信托系”则是市场的另一大主力。业内约80％的机构选择了有监管、风控较严、客户接受度较高的信托产品。

　　恒天财富则是“信托系”的主要代表之一。背靠大树好乘凉，恒天财富运营总监杨勇也承认，“从中融信托独立出来的好处是，我们拥有了更加丰富的产品库。”

　　而业内其他公司可就没有如此幸运了：他们不得不面临产品来源匮乏、竞争惨烈的现状。据媒体披露，全国总共有60多家信托公司，较活跃的约一半，能够发行超过20只产品。

　　但实际上，平安信托、中信信托以及央企背景的大信托公司的产品在理财市场上近乎绝迹。理财机构发行的信托产品大部分来源于中融信托、吉林信托、四川信托、新时代信托、新华信托这几家风格较为激进的信托公司。

　　而全国主要承销信托产品的理财机构却高达几千家。信托产品数量和第三方理财机构数量之间严重失衡。加上信托公司直销和银行等渠道的参战，其战况可想而知。据业内人士透露，不少小型理财机构是靠个人关系拿到一些产品，“断粮或是迟早的事。”

　　目前第三方理财机构最严峻的挑战之一是为客户提供专业服务的理财顾问严重不足。按照帆茂黄立伟的测算，一个理财经理最多服务30名客户（假设每个月每天接待一位客户，还没有计算其研究产品等时间），而且很多客户并非只使用一家第三方机构，很可能将资产分开管理。因此，保守估计理财顾问的缺口可能达到20万个。

　　与此形成鲜明对比的是，大部分理财机构销售队伍庞大。部分刚刚起步的理财机构运营资本非常少，必须靠销售、迅速回款才能生存下来，积累到一定的客户资源才有能力去加强自己的研究团队。

　　由于门槛低并有监管滞后的“便利”，不少基金经理和销售人员，也都纷纷跳入第三方理财的蓝海。

　　同时，很多公司都有再“分包”销售的现象，即把自己拿到的产品包销给一些房地产中介、银行的私人客户经理以及行业协会人员，导致团队很难获得持续成长。

　　此外，整个行业的销售导向也使从业人员流动性高企。据恒天杨勇透露，一般公司员工离职率在30％左右，某些大肆扩张的机构离职率会达到50％。“甚至有传闻：一些中层中午还在接受采访，下午就发出离职通告”。

　　“离职的人员不是因为卖不出产品干不下去，就是积累了一定客户资源，自己立个山头开理财公司去了。”上海一位理财机构人士说。

　　本应是理财顾问唱主角的舞台，却变成销售人员拼命厮杀的战场，感受不到理财服务的专业性、成熟性和高门槛，也就难怪多数投资人不能放心进入理财市场并为此付费了。

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